Neoen prépare son projet d’introduction en bourse

Neoen est le premier producteur indépendant français d’énergie exclusivement renouvelable, et l’un des plus dynamiques au monde.

Neoen est une société rentable depuis 2011, son bilan dépasse désormais 2 milliards d'euros.

L'augmentation de capital envisagée d’environ 450 millions d’euros vise à permettre à Neoen de réaliser son programme d'investissement et d'atteindre à fin 2021 une capacité en exploitation et en construction d’au moins 5 GW (contre 2

GW aujourd'hui).

Impala, l’actionnaire majoritaire de Neoen, a annoncé publiquement qu’il souscrirait à l’offre et avait l’intention de demeurer l’actionnaire majoritaire de la Société.

Neoen annonce aujourd’hui l’enregistrement de son document de base auprès de l’AMF sous le numéro I.18-065, en date du 18 septembre 2018.

L’enregistrement du document de base constitue la première étape de l’introduction en bourse de Neoen sur le marché réglementé d’Euronext Paris, sous réserve des conditions de marché et de la délivrance par l’AMF d’un visa sur le prospectus relatif à l’opération.

A cette occasion, Xavier Barbaro, président de Neoen (photo), a déclaré : « Neoen est une société robuste et en très forte croissance, qui a démontré depuis 10 ans la pertinence de son modèle économique et de son positionnement stratégique, et sa capacité à prendre sa place parmi les plus grands acteurs du secteur. Notre introduction en bourse vise à financer notre croissance pour atteindre une puissance en exploitation et en construction d’au moins 5 GW à fin 2021. C’est avec enthousiasme que nous lançons ce projet qui va nous permettre à la fois de rester un acteur indépendant du secteur, et d'accueillir de nouveaux investisseurs aux côtés de nos actionnaires historiques ».

Neoen, producteur indépendant d’énergie renouvelable de premier plan

1. Un leader de son secteur: Neoen est le premier producteur indépendant français d’énergie exclusivement renouvelable – solaire, éolien, stockage – et l’un des plus dynamiques au monde. Fondée en septembre 2008, la Société est active en Australie (où elle est aussi le premier acteur indépendant), en France, au Portugal, en Finlande, en Jamaïque, en Zambie, au Salvador, au Mexique et en Argentine et développe des projets dans plusieurs autres pays (Irlande, Etats-Unis, Mozambique…), avec l’objectif de conserver néanmoins un parc installé basé à minima à 80% dans des pays de l’OCDE. Avec une capacité en exploitation et en construction de 2 GW à ce jour et plus de 1 GW de projets additionnels sécurisés (« awarded »), Neoen est en forte croissance grâce à la vitalité de son activité de développement pour compte propre et à la compétitivité intrinsèque de ses centrales. La Société a par ailleurs démontré sa capacité à innover et à réaliser des projets remarquables. Neoen exploite notamment le parc solaire le plus puissant d'Europe, à Cestas, en France (300 MW), ainsi que la plus grande centrale de stockage lithium-ion au monde à Hornsdale, en Australie (100 MW / 129 MWh). Enfin, Neoen élargit régulièrement sa base de clients : états et entités publiques, utilities, marchés d'électricité, et désormais grands acheteurs industriels (notamment Google).

2. Un groupe rentable, un bilan solide: Neoen est rentable depuis 2011, grâce à un processus rigoureux de sélection, de structuration et de gestion de ses projets et une structure de coûts maitrisée. En ligne avec son modèle « develop-to-own » et sa vision long-terme, Neoen garde généralement le contrôle de ses actifs et en optimise la rentabilité tout au long de leur durée de vie. A fin 2017, Neoen affichait un chiffre d’affaires de 139 M€, en croissance de plus de 71% par rapport à 2016, pour un EBITDA courant de 102 M€, un résultat opérationnel courant de 60,7 M€ et un résultat net de 7,4 M€. Les comptes semestriels clos au 30 juin 2018 démontrent à nouveau l’excellence financière de Neoen : le chiffre d’affaires du premier semestre 2018 s’élève à 102 M€, en progression de +87% par rapport à la même période de l’exercice passé, essentiellement grâce à la contribution des nouvelles centrales mises en service, pour un EBITDA courant de près de 80 M€, un résultat opérationnel courant de 49,2 M€ et un résultat net de 8,3 M€. Au 30 juin 2018, le total de bilan de Neoen dépassait les 2 milliards d’euros. Enfin, l’activité de Neoen se caractérise aussi par sa très forte récurrence et sa grande prévisibilité, grâce à des contrats de vente d'électricité de très longue durée. Hors bilan, la Société a déjà sécurisé plus de 5 milliards d’euros de revenus cumulés contractés (somme des revenus des contrats de vente d’électricité remportés par la Société). L'intégralité de ces contrats de vente d’électricité sont libellés en euros, en dollars australiens ou en dollars US.

3. Un management stable et expérimenté, une équipe à l'expertise reconnue. La Société est dirigée par un management stable et expérimenté, dont les membres partagent une vision de long-terme, un fort esprit analytique et des valeurs claires : audace, intégrité, engagement et esprit de corps. Ces valeurs, partagées par l’ensemble des collaborateurs de la Société, orientent l'action de Neoen au quotidien. Forte d’une équipe de près de 150 personnes à fin juin 2018, de plus de 20 nationalités différentes, la Société dispose de toute la légitimité, de toutes les ressources, et de toutes les expertises nécessaires à son développement dans chacun des pays où elle opère.

4. Un actionnariat d’envergure, une gouvernance conforme aux meilleures pratiques. Neoen a pour actionnaire majoritaire Impala, holding personnel de Jacques Veyrat, homme d’affaires français réputé qui s’est déjà illustré par de nombreux succès, notamment dans l’énergie. Impala a annoncé publiquement qu’il souscrirait à l’offre et avait l’intention de demeurer l’actionnaire majoritaire de la Société. Bpifrance, la Banque Publique d'Investissement, est par ailleurs un actionnaire important de Neoen, depuis 2014. Neoen est également dotée d’une gouvernance conforme aux exigences du code AFEP-MEDEF. Enfin, Neoen est notée A1 par Vigéo au titre de sa politique de responsabilité sociale et environnementale, ce qui place la Société dans les 4% des sociétés les mieux notées par l’organisme indépendant.

5. Une ambition de croissance forte et déjà largement sécurisée. Neoen vise une capacité en exploitation et en construction d’au moins 5 GW à horizon 2021. L’atteinte de cet objectif est largement avancée par le portefeuille d’actifs sécurisés de la Société qui se monte déjà à 3 GW (2 GW en opération et en construction, 1 GW de projets additionnels déjà lauréats d'appels d'offres), soit 60% de cet objectif. Neoen est confiante sur sa capacité à réaliser 2 GW additionnels. La Société dispose en effet d'un large portefeuille de projets (solaires, éoliens et de stockage) de plus de 7,4 GW, diversifié géographiquement, et qui se compose pour moitié de projets à un stade de développement avancé ou prêts à être présentés à des appels d'offres. Ce réservoir de croissance, constamment régénéré et lui-même en croissance, a déjà démontré la valeur qu'il pouvait apporter à Neoen : entre 2015 et mi 2018, Neoen a converti un peu plus de 2 GW issus de ce portefeuille en projets sécurisés détenteurs de contrats d’achat. En termes financiers, la poursuite de cette croissance soutenue devrait se traduire par une progression forte des résultats de la Société. Pour l'ensemble de l'année 2018, Neoen vise un chiffre d’affaires de 220 à 230M€ et un EBITDA courant de 170 à 175 M€. Pour l'année 2021, Neoen a pour objectif un EBITDA courant de près de 400 M€. Compte tenu des objectifs à moyen terme de Neoen détaillés au chapitre 12 du document de base, la Société s’attend à pouvoir verser un dividende, pour la première fois, au titre de l’exercice 2021, qui serait payable en 2022. L’importance de ce dividende éventuel dépendra des opportunités de marché et de l’analyse par Neoen de la meilleure façon d’obtenir un rendement total pour les actionnaires en fonction des conditions de marché alors en vigueur.

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